¿Qué es el Euribor y porque sube tanto?

La verdad es que de un tiempo a esta parte no se habla más que de el Euribor de las narices, que si el euribor sube, que si arruina a las familias y hasta ha conseguido las hipotecas más caras del siglo XXI (estando en 2007…)

Titulares de periódicos aparte, el euribor es una cosa bastante simple, como podemos leer en la wikipedia:

Euribor es un acrónimo de “European Interbank Offer Rate”, o sea, tipo europeo de oferta interbancaria. Es el tipo de interés aplicado a las operaciones entre bancos de Europa; esto significa que es el porcentaje que paga como tasa un banco cuando otro le deja dinero. Este índice se calcula partiendo de los precios de oferta de los préstamos que se hacen entre sí los 64 principales bancos europeos.

Al final los bancos tampoco tienen tanto dinero “en caja” por lo que es bastante común que se presten dinero entre ellos. Estos préstamos, como ocurre cuando el banco nos presta dinero a nosotros, se realizan a un cierto interés. Para realizar el cálculo los bancos tienen que enviar diariamente sus tipos de interés (el tipo al que prestan el dinero a los otros bancos), a través de Reuters. Una vez recopilados todos los datos se eliminan el 15% de los valores superiores e inferiores y con el resto se realiza la media aritmética redondeada a tres decimales. Así es como se obtiene el Euribor diario.

Por lo tanto, el primer error es asociar directamente Euribor con las hipotecas o con la compra de viviendas. Este índice no depende de que la vivienda esté cara o barata en España, ni tampoco se va a ver influido por que la gente pueda o no pagar sus cuotas (al menos no directamente), ni siquiera va a depender del curso de la economía española, puesto que es un índice europeo. Puede ocurrir que en España interese que los tipos de interés bajen (y por tanto el Euribor bajaría) pero que en Alemania se necesite que suban, lo que está claro es que ahora no es el Banco de España sino el BCE el que controla la economía, así que la decisión que tome no siempre va a ser la que interese a los españoles.

Como ejemplo de como varía el Euribor podemos observar lo que ha pasado en este mes de Agosto, si observamos la gráfica:

Vemos como el Euribor pega varios saltos bruscos coincidiendo con todos los problemas de las hipotecas subprime. A día de hoy, y a falta de que las auditorías a bancos y entidades de inversión digan quien está realmente pringado con las hipotecas basura, podemos decir que la crisis demostró que el desconocimiento de datos concretos es el que da lugar al auténtico pánico en los mercados.

Me explico, cuando los datos que venían de EEUU empezaron a mostrar altos porcentajes de impagados en las hipotecas y los bonos formados a partir de hipotecas subprime (esos bonos catalogados como AAA, en fin…) se convirtieron en papel mojado, el mayor daño no lo hicieron las pérdidas de los fondos de inversión que tenían esos bonos comprados, sino el no saber que bancos iban a ser los que más bonos tenían y por tanto los que más pérdidas y cancelaciones de sus productos iban a sufrir.

En este escenario, si yo no se hasta que punto tu estás pringado, o hasta que punto estás cercano a la bancarrota, lo normal es que no te preste dinero, y si lo hago asumiendo el riesgo, éste se vea compensado por unos tipos de interés mucho mayores. De ahí que los bancos centrales actuaran inyectando dinero, casi nadie se iba a arruinar, pero la ausencia de liquidez si que hubiera supuesto un problema, de ahí que ellos prestaran dinero a unos intereses aceptables y asumiendo un riesgo que una empresa privada no tendría porque asumir. Esto es un ejemplo de como el Euribor subió en Agosto por causas totalmente ajenas a la vivienda.

Además no hay que olvidar que aunque ahora esté cercano al 5%, hace dos o tres años estaba al 2%, y dentro de otros cinco años es muy difícil predecir donde se va a situar. Las hipotecas se conceden a una media de 25-30 años!, con esto no quiero decir que no haya que hipotecarse, sino que hipotecarse cuando los tipos estaban al 2% con el dinero justo para pagar la cuota, es un auténtico suicidio, era imposible que se mantuviera en esos valores toda la vida.

Para hacernos una idea, vamos a ver como hubiera evolucionado el Euribor si existiera ya hace 15 años:

Como puede verse habría tomado muchos valores, aunque sería raro volver a ver tipos de interés del 15%.

De una forma más factible, si vemos la evolución desde el 2001:

Vemos que la variación en tan sólo 5 años ha sido muy grande, haceros una idea de lo que podrá ocurrir durante los próximos 30 años. De la misma forma llama la atención que de los 6 años, sólo dos estuvo en niveles tan bajos.

La conclusión no es que no haya que hipotecarse, sino que antes de hacerlo hay que revisar a fondo nuestra economía y ver si vamos a poder hacer frente a los pagos no sólo ahora sino en el futuro y además seguir manteniendo un mínimo nivel de vida. Pensar escenarios desfavorables y ver si con nuestra hipoteca vamos a hipotecar (nunca mejor dicho) toda nuestra vida sólo para pagar un piso que será nuestro casi al final de nuestros días.

Como dicen en burbuja.info, si para mirar una cámara de fotos te tiras dos meses mirando foros y aprendiendo cuestiones técnicas, ¿por qué contratas la primera hipoteca que te ofrecen?